[FX-Präsentation vom 17. Januar 2023]
Die Fed hält fest an ihrem Straffungskurs und lässt aktuell keine Gedanken an eine baldige geldpolitische Wende zu. Dennoch bleibt die Erwartung einer ersten Zinssenkung Ende 2023 begründet. Denn der deutliche Zinsanstieg der US-Notenbank auf ein Niveau von 5 % oder knapp darüber, wird die US-Wirtschaft im Jahr 2023 zunehmend abkühlen, was den unterliegenden Inflationsdruck dämpfen wird. Anders in der Euro-Zone: Zwar sollte der EZB-Einlagenzins Mitte 2023 bei 3,25 % oder leicht darüber liegen. Dies ist jedoch kein Niveau, das baldige Zinssenkungen rechtfertigt. Die geldpolitische Entwicklung spricht deshalb für eine weitere bzw. anhaltende Euro-Aufwertung, was die EZB in ihren Bemühungen unterstützen wird, die Inflation in den Griff zu bekommen.
Anbei unser Quartalsausblick für ausgewählte Währungen. Unsere Einschätzungen basieren auf Modellen, die sich auf makroökonomische Daten und Annahmen stützen und somit als Fair-Value- oder Fundamentalprognosen anzusehen sind. Diese Einschätzungen sollen als mittelfristiger Anker der Wechselkursentwicklung dienen und nicht als Prognose des kurzfristigen Verlaufs, der oftmals spekulative Komponenten beinhaltet. Der Prognosehorizont erstreckt sich bis Ende 2024.
Dr. Klaus Bauknecht ist als Chefvolkswirt der IKB Deutsche Industriebank AG verantwortlich für die volkswirtschaftlichen Analysen, Prognosen und Einschätzungen der Bank. Er schreibt zu aktuellen und übergeordneten Konjunktur-, Volkswirtschafts- und Marktthemen. Zudem kommentiert er regelmäßig konjunkturelle Entwicklungen in renommierten Wirtschaftsmedien und ist mit seinen pointierten Präsentationen häufiger Gast bei Verbänden und Unternehmen. Zuvor arbeitete Klaus Bauknecht in verschiedenen leitenden Positionen anderer Banken und im südafrikanischen Finanzministerium.
Co Authors :
Eugenia Wiebe ist volkwirtschaftliche Analystin und beschäftigt sich schwerpunktmäßig mit der Erstellung und Analyse von volkswirtschaftlichen Stressszenarien. Neben Konjunkturthemen sind Länderanalysen und das Länderrating ein bedeutender Bestandteil ihrer Arbeit. Zuvor war sie im Risiko-Controlling der IKB mit der Messung und Überwachung von Marktpreisrisiken beschäftigt. Zudem ist sie als ausgebildete Projektleiterin in der IKB tätig. Sie hat ihr volkswirtschaftliches Studium an der Universität Bonn als Diplom-Volkswirtin abgeschlossen.“
Dr. Carolin Vogt beschäftigt sich als Direktorin im Bereich Volkswirtschaft mit Konjunkturthemen und Branchen- und Ländereinschätzungen. Ein weiterer Schwerpunkt bilden Themen um den Mittelstand. Vor ihrer Tätigkeit bei der IKB arbeitete sie als Consultant für die Automobilindustrie bei R. L. Polk, Germany. Zuvor war sie als wissenschaftliche Mitarbeiterin im Fachbereich Volkswirtschaft an der Universität Osnabrück und in einem Forschungsprojekt der Deutschen Forschungsgemeinschaft beschäftigt.
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